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　　“2025年香港市场共有119只新股上市，募资总额约2858亿港元，港交所重新夺回全球IPO筹资额第一位的宝座。”胡知鸷指出，内地企业成为港股IPO的绝对主力，截至2025年12月底，111家内地企业完成港股IPO，发行后合计市值达5623亿美元，全年港股前五大IPO均为内地企业。胡知鸷认为，这一成绩的背后，是多重因素的协同发力，包括流动性环境改善、政策与制度层面持续优化，中国证监会对市场可投资性与流动性的重视显著提升，而地缘政治环境也好于2025年初市场最悲观的预期。

　　针对市场担忧的“IPO抽水”问题，谌戈回应称，港股是一个活水的市场，当好的标的来的时候，全球投资人的资金流是活的，可以从全球到香港，不存在抽水的概念。他进一步解释道，2025年底部分新股表现波动，主要因年底机构投资人倾向结账、规避风险，而非市场，“像MiniMax、豪威股份等高质量标的推进时，国际投资人的兴趣度仍保持活跃”。同时，港股市场正经历从重数量到重质量的转变，2025年相关发行和定价机制的调整打破了过去“高认购、高波动、快速回落”的模式，IPO破发率降至近五年来最低水平，市场正向循环逐步形成。